در نومبر ۲۰۲۵ پاسخ صادقانه این است: تقریباً همان‌جا که الان هست. گزارش سپتمبر ۲۰۲۵ شرکت آکسفورد اکونومیکس می‌گوید بازار مسکن کانادا وارد چرخهای بدون سقوط و بدون انفجار میشود. قیمت اسمی کمی پایین میآید و بعد آرام بالا میرود، اما قیمت واقعی با در نظر گرفتن تورم تا سال ۲۰۳۰ تقریباً ثابت میماند.
من مجتبی عسگریان هستم، مشاور ارشد املاک در تورنتو و رتبه ۴۷م کمپانی ریمکس در دنیا. اول سال ۲۰۲۵ بر اساس گزارش‌ها و رقم‌ها گفتم که آن سال قیمت نه خیلی بالا میرود و نه خیلی پایین میآید. تصویر پنج‌ساله این گزارش همان ایده است، فقط کشیده‌شده در زمان.
گزارش سپتمبر ۲۰۲۵ آکسفورد اکونومیکس چه پیشبینی میکند؟
این گزارش بازاری را توصیف میکند که وارد چرخهای بدون سقوط و بدون انفجار میشود. اگر فکر می‌کنید خانه‌ها قرار است خیلی خیلی گران شوند یا قیمت‌ها به‌شدت بیفتند، گزارش می‌گوید هیچ‌کدام اتفاق نمی‌افتد. قیمت اسمی یک مقدار پایین میآید و بعد آرامآرام دوباره بالا میرود. قیمت واقعی، همان که با در نظر گرفتن تورم حساب میشود، تا سال ۲۰۳۰ تقریباً ثابت میماند. این یعنی یک دوره طولانی و راستش خسته‌کننده ثبات؛ بازاری که فقط با تورم بالا کشیده میشود، نه با رشد واقعی. همین باور رایج را هم زیر سؤال می‌برد که خانه همیشه جلوتر از تورم میرود یا پناهگاه تورم است. در این بازه زمانی ممکن است آن باور اشتباه دربیاید.
کف و سقف بازار؛ چرا نه سقوط و نه جهش
دو نیروی مخالف بازار را سر جایش نگه داشته‌اند. کف قیمت‌ها کمبود مزمن عرضه است، مخصوصاً خانه‌های دیتچ و زمین، که نمی‌گذارد قیمت‌ها فرو بریزند. سقف هم تعداد زیاد پروژه‌های چندواحدی در راه است، به‌علاوه تقاضای سرمایه‌گذارها که خیلی کم شده و نسبت قیمت به درآمد که خیلی بالاست. این تعادل تا وقتی برقرار است که متغیر دیگری به بازار ضربه نزند.
مقایسه با دهه ۹۰ و جایی که این مقایسه تمام میشود
کانادا قبلاً در وضعیت مشابهی بوده است. در دهه ۹۰ میلادی تعداد زیادی پروژه ساختمانی تکمیل شده بود ولی فروش نمی‌رفت و همان باعث شد قیمت‌ها بیفتد. الان هم تعداد این واحدها سریع زیاد میشود، ولی عرضه به اندازه دهه ۹۰ نیست و بعید است به آن شدت باشد. با این حال زمان‌بندی بازگشت بازار ارزش فکر کردن دارد. آکسفورد پیشبینی میکند قیمت‌ها تا اوایل دهه ۳۰ میلادی به اوج قبلی خود برنگردند، طبق نمودار گزارش تقریباً تا سال ۲۰۳۳، یعنی حدود همان ۱۲ سالی که چرخه دهه ۹۰ لازم داشت.
کوتاه‌مدت؛ لیستینگ بیشتر از فروش تا اوایل ۲۰۲۶
طبق این گزارش، دو بار کاهش نرخ بهره ۲۵ واحدی از طرف بانک مرکزی کانادا در پاییز ۲۰۲۵ باعث شد عده‌ای از خریدارها دوباره وارد بازار شوند، ولی تعداد لیستینگ‌ها از حجم معاملات بیشتر میماند. در نتیجه قیمت‌ها تا اوایل ۲۰۲۶ در همین حدود می‌مانند یا کمی پایین‌تر می‌آیند. آکسفورد پیشبینی میکند کف بازار اوایل سال بعد شکل بگیرد و بعد فعالیت‌ها در سال ۲۰۲۶ بهتر شوند، وقتی استطاعت خرید کمی بهتر میشود، نااطمینانی تجاری کم میشود و اشتغال کم‌کم برمی‌گردد. بیشتر شهرها در نیمه دوم ۲۰۲۵ افت قیمت دارند، تا اوایل ۲۰۲۶ فقط حدود یکچهارم شهرها همچنان افت می‌کنند و از نیمه دوم ۲۰۲۶ رشد خیلی آهسته برمی‌گردد. بیشترین رشد در این پیشبینی مربوط به کلگری، مونترال و هلیفکس است و بعد تورنتو و ونکوور.
آکسفورد انتظار داشت در پاییز ۲۰۲۵ تعداد لیستینگ‌ها بیشتر از تقاضا باشد و این دقیقاً همان چیزی است که گزارش جدید هیئت املاک تورنتو در همان زمان نشان داد. تا وقتی قیمت یک مقدار دیگر پایین نیاید، خریدار کافی برای رشد بازار وجود ندارد. ولی وقتی قیمت‌ها به نقطه استطاعت برسند، حجم معاملات دوباره بالا میرود.
اجاره، نرخ بهره و ساخت‌وساز جدید
کاهش رشد جمعیت، هزینه‌های بالا و سود کمتر سرمایه‌گذاری باعث می‌شوند شروع پروژه‌های جدید محدود بماند. از آن طرف عرضه واحدهای اجاره‌ای سریع بالا میرود و همین باعث شد در اواخر ۲۰۲۵ اجاره‌ها در سطح ملی پایین‌تر از سال ۲۰۲۴ باشند. با کاهش مهاجرت، تقاضای اجاره هم آرام‌تر میشود. درباره نرخ بهره هم گزارش نکته‌ای دارد که ارزش تکرار دارد: حتی با کاهش نرخ بهره بانک مرکزی، نرخ‌های ثابت ممکن است کمی بالاتر بروند. بانک مرکزی در سپتمبر ۲۰۲۵ یک کاهش داشت و یکی دیگر هم برای اکتبر ۲۰۲۵ پیشبینی شده بود، اما آکسفورد می‌گوید نرخ ثابت پنج‌ساله ممکن است تا آخر ۲۰۲۶ از ۵.۱ به ۵.۴ برسد. پایین آمدن نرخ بهره بانک مرکزی الزاماً به معنای پایین آمدن نرخ‌های ثابت نیست.
اگر در تورنتو مالک هستید یا می‌خواهید بخرید
برای بازاری آرام و تقریباً ثابت برنامه‌ریزی کنید. اگر مالک هستید، تمرکز میرود روی کش‌فلو. اگر خریدارید، تمرکز میرود روی گرفتن تخفیف. نکته دوم را بیش از آنکه بشمارم تکرار کرده‌ام: نگاه‌مان به مسکن باید بلندمدت باشد. قیمت‌ها به‌مرور در سال‌های آینده بالا میرود، پس قاب درست پنج سال و بالاتر است، نه کوتاه‌مدت. تصمیم درباره وام هم فکر جدی می‌خواهد، چون قرار است چند سال با آن زندگی کنید.
اگر به سرمایه‌گذاری فکر می‌کنید، کاندوهای تورنتو ارزش نگاه کردن دارند، چون بسیاری‌شان با قیمت‌های واقعاً پایینی در بازار هستند، و بعد کار این است که جاهایی را پیدا کنید که اجاره خوبی می‌دهند. یک نکته دیگر را هم نگه دارید. بازار ریل استیت ارتباط مستقیمی با بازار سهام دارد و بالا و پایین شدن آن اثر می‌گذارد. هیچ‌کس نمی‌تواند بگوید یک بازار کی به کف رسیده یا کی به اوجش نزدیک میشود، به همین خاطر این پیش‌بینی‌ها ممکن است تا زمان رسیدن تغییرات زیادی بکنند و به همین خاطر ما بازار را روزانه و منطقه‌ای رصد می‌کنیم.
من و تیمم می‌توانیم کمکتان کنیم فرصت‌های مناسب سرمایه‌گذاری را پیدا کنید و بهترین استفاده را از آن‌ها ببرید. فرم پایین همین صفحه را پر کنید یا یک مشاوره رایگان رزرو کنید. سلامت و برقرار باشید
سوالات متداول
گزارش سپتمبر ۲۰۲۵ آکسفورد اکونومیکس برای قیمت مسکن کانادا چه پیشبینی میکند؟
چرخهای بدون سقوط و بدون انفجار. قیمت اسمی کمی پایین میآید و بعد آرامآرام بالا میرود، اما قیمت واقعی که با در نظر گرفتن تورم حساب میشود تا سال ۲۰۳۰ تقریباً ثابت میماند. بازار فقط با تورم بالا کشیده میشود، نه با رشد واقعی.
طبق این گزارش قیمت‌ها چه زمانی به اوج قبلی برمی‌گردند؟
تا اوایل دهه ۳۰ میلادی، طبق نمودار گزارش تقریباً تا سال ۲۰۳۳. این حدود همان ۱۲ سالی است که چرخه دهه ۹۰ لازم داشت تا بازار دوباره به قله برگردد.
آکسفورد بیشترین رشد را در کدام شهرهای کانادا میبیند؟
در پیشبینی سپتمبر ۲۰۲۵ بیشترین رشد مربوط به کلگری، مونترال و هلیفکس است و بعد تورنتو و ونکوور. بیشتر شهرها در نیمه دوم ۲۰۲۵ افت قیمت داشتند و تا اوایل ۲۰۲۶ فقط حدود یکچهارم شهرها همچنان افت میکردند.